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股市正常调整不改良好预期

来源: 编辑:疯狂斗地主游戏在线玩 时间:2021-04-07 点击:2173

对红5月寄予希望,紧接着的一根大阴线又让大家陷入极度的迷茫。

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  调整很正常,慢涨急跌是牛市的基本特征之一。

  问题是,股市为什么选择这个时点调整?原来上市公司2021年年报及2021年一季报发布都在节前收官,投资者也由此迎来观察上市公司基本面的时间窗口。此前,人们对牛市看法、对估值分歧,必须经过“业绩证伪”,要有基本面的支撑。

  实际上,业绩证伪并不可怕,关键看是否出现消化高估值的趋势。譬如年报季报出来后,创业板整体市盈率由126倍降至107倍;中小板由71倍降至64倍。券商板块市盈率由近60倍降至33倍;房地产板块从42倍降至28倍。这些数据反映了创业板和中小板公司过去两个季度盈利向好,其估值水平也有所回落。

  可是,从市场整体来看,两游戏斗地主大厅市A股整体滚动市盈率达22.8倍,较此前的21.8倍动态市盈率小幅走高。两市主板市场整体滚动市盈率为18.8倍,也较4月底前计算的动态市盈率更高。这表明,实体经济仍处于增速探底过程中,多数上市公司过去两个季度的业绩较之前更为逊色。

  市盈率也不是判断股市增长的唯一标准。拿深市来说,2021年,中小板、创业板IPO分别新增45家和91家上市公司;全年完成136起重大资产重组,较上年增长134.48%,并购重组交易金额2021年增加31.08%;深市上市公司全年研发投入金额合计1488亿元,平均每家8926万元,等等。这些或许比推升股价更重要。

  从某种意义上,复合增长比高增长更值得重视。根据《深交所上市公司2021年报实证分析报告》数据显示:2021年的3年间深市主板、中小板、创业板公司平均营业总收入分别增长2021年复合增长率分别为6.31%、13.62%和22.14%。其中中小板公司十年平均营业总收入复合增长率为18.54%,平均净利润复合增长率为15.62%。净利润在保持较高增长的同时,年度波动低于其他两个市场。

  年报数据从一个侧面反映出过去一年国民游戏斗地主大厅经济运行的整体情况,折射出我国经济转型的过程、方向和正在形成的突破口。既然我们看好中国经济的未来,那我们又有什么理由去看空中国股市的未来呢?证券时报记者汤亚平

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